O que é a Euribor
Euribor significa Euro Interbank Offered Rate — a taxa de juro média a que os bancos da zona euro se emprestam dinheiro entre si no mercado interbancário.
Em termos simples: os bancos precisam de dinheiro constantemente para fazer face às suas obrigações. Quando um banco não tem liquidez suficiente, pede emprestado a outro banco. A Euribor é a taxa média que esses bancos cobram entre si por esses empréstimos.
O que isto tem a ver contigo? Quando o teu banco te empresta dinheiro para comprar casa, usa a Euribor como ponto de partida para calcular o juro que te vai cobrar. Se os bancos pagam mais caro para se financiarem, transferem esse custo para os clientes — e a tua prestação sobe.
Quem calcula a Euribor: é publicada diariamente pelo EMMI (European Money Markets Institute) com base nas cotações de um painel de bancos europeus. Não é uma taxa definida por decreto — reflecte o custo real do dinheiro no mercado.
Como funciona na prática
A Euribor é publicada todos os dias úteis pelas 11h00 CET. Existe para vários prazos — 1 semana, 1 mês, 3 meses, 6 meses e 12 meses. Cada prazo tem um valor diferente.
No teu crédito habitação, o contrato define qual o prazo da Euribor que serve de referência (normalmente 3 ou 12 meses) e com que frequência a prestação é revista. Uma revisão anual com Euribor a 12 meses significa que todos os anos a tua prestação é recalculada com base no valor médio da Euribor a 12 meses nesse período.
Taxa efectiva = Euribor + Spread do banco
O spread é a margem de lucro do banco — está fixado no contrato e não muda. A Euribor é a componente variável. Se o teu spread é 1% e a Euribor a 12 meses está em 2,81%, a tua taxa anual é 3,81%.
Euribor a 3, 6 e 12 meses — qual a diferença?
O prazo indica a duração do empréstimo interbancário de referência. A Euribor a 3 meses reflecte as expectativas do mercado a curto prazo; a 12 meses incorpora mais incerteza e é geralmente mais alta.
| Prazo | Valor Maio 2026 | Revisão típica | Característica |
|---|---|---|---|
| Euribor 3M | ~2,23% | Trimestral | Mais volátil, reage mais depressa ao BCE |
| Euribor 6M | ~2,53% | Semestral | Equilíbrio entre volatilidade e estabilidade |
| Euribor 12M | ~2,81% | Anual | Mais usada em Portugal — revisão anual |
A Euribor a 12 meses é a mais utilizada nos créditos habitação em Portugal. Uma revisão anual significa menos surpresas ao longo do ano — a prestação mantém-se estável durante 12 meses seguidos.
O impacto concreto na tua prestação
Para perceber o impacto real, nada melhor do que um exemplo com números reais. Considera um crédito de 150.000€ a 25 anos com spread de 1%:
A diferença entre o pico de 2023 e o mínimo de 2022 é de 383€ por mês — mais de 4.500€ por ano — na mesma casa, com o mesmo banco, com o mesmo spread. É só a Euribor a mudar.
Atenção: estes valores são estimativas com base na fórmula standard de crédito. O valor real depende do saldo em dívida actual, do spread e das condições específicas do teu contrato.
A relação entre a Euribor e o BCE
O Banco Central Europeu (BCE) define as taxas directoras — as taxas a que os bancos comerciais podem pedir dinheiro emprestado directamente ao BCE. Estas taxas funcionam como um chão para o custo do dinheiro na zona euro.
Quando o BCE sobe as taxas directoras (como fez entre 2022 e 2023 para combater a inflação), os bancos ficam mais caros para se financiarem — e a Euribor sobe. Quando o BCE corta as taxas (como fez ao longo de 2024 e 2025), o custo do dinheiro desce e a Euribor tende a seguir.
2022: BCE começa a subir taxas para combater inflação. Euribor sobe de terreno negativo para positivo pela primeira vez em 8 anos.
Out. 2023: Pico da Euribor a 12M em 4,16%. Prestações de crédito habitação atingem máximos históricos.
2024–2025: BCE corta taxas seis vezes. Euribor desce gradualmente.
Maio 2026: Euribor 12M em ~2,81% — ainda acima dos mínimos históricos mas substancialmente abaixo do pico.
Evolução histórica — o que o passado diz
A Euribor já foi negativa. Entre 2016 e 2022, a Euribor a 12 meses manteve-se abaixo de zero durante mais de seis anos — algo sem precedente na história da taxa. Quem comprou casa nesse período habituou-se a prestações historicamente baixas.
O problema é que muita gente que comprou casa entre 2015 e 2021 fez os seus cálculos com Euribor negativa — e nunca equacionou o cenário de taxas positivas. Quando a subida chegou, em 2022, apanhou muitas famílias sem margem de manobra.
| Período | Euribor 12M (aprox.) | Contexto |
|---|---|---|
| 2016–2021 | −0,5% a −0,1% | Política monetária expansionista pós-crise |
| Jan. 2022 | ~−0,5% | Último ano de taxas negativas |
| Jul. 2022 | ~0,9% | Início do ciclo de subidas do BCE |
| Out. 2023 | ~4,16% | Pico histórico recente |
| Abr. 2026 | ~2,75% | Descida gradual após cortes do BCE |
| Mai. 2026 | ~2,81% | Ligeiro ajustamento |
A lição histórica é clara: a Euribor muda. Planear um crédito habitação assumindo que a taxa vai manter-se baixa para sempre é um erro que custa caro.
Vale a pena mudar para taxa fixa?
Com a Euribor em ~2,81%, muita gente questiona se não compensa fixar a taxa. A resposta honesta é: depende.
A taxa fixa elimina a incerteza — sabes exactamente o que vais pagar durante o período fixado (5, 10 ou mais anos). Mas tem um custo: as taxas fixas disponíveis no mercado em Maio de 2026 rondam os 2,5% a 3,5% para prazos de 5–10 anos — o que pode ser superior à taxa variável actual.
Faz sentido se: a taxa fixa disponível é próxima da tua taxa variável actual e valorizas a previsibilidade; tens margem financeira reduzida e uma subida da Euribor seria difícil de absorver; o horizonte de fixação coincide com o prazo mais crítico do teu crédito.
Pode não fazer sentido se: a taxa fixa é significativamente mais alta do que a tua taxa variável actual; tens margem de manobra para absorver subidas; o mercado aponta para estabilidade ou descida das taxas.
Antes de qualquer decisão, simula os dois cenários com os teus números reais na calculadora de amortização.